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投资欧亚,风险管控多用心

2018-07-06 09:36:44 | 来源:中国商务新闻网 | 编辑:
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  机遇伴随着风险,尤其是以哈萨克斯坦为代表的欧亚国家开放时间短,无论是投资政策还是营商环境都尚处在完善阶段,因此投资当地就更需要谨慎权衡。

  普华永道欧亚市场咨询服务主管合伙人柯克·威廉认为,格鲁吉亚和中亚五国投资的主要风险来源于三点:一是汇率风险。作为资源型国家,当地的货币多与油价挂钩,而近年来油价走势波动剧烈,所以汇兑风险是投资者首先需要关注的;二是法律风险。除格鲁吉亚更多借鉴欧盟法律体系外,中亚国家的法制环境还存在一些应用界限不明确的空间;三是政治风险。从短期来看,哈萨克斯坦政治环境比较稳定,但从长期来看,因要面临总统权力交接,或将出现不确定风险,而乌兹别克斯坦正处在经济环境的建设过程中,体制和政策变数不少。

  风险中也蕴藏着机遇。柯克·威廉强调,投资成功的关键是找到风险和收益的平衡点,把握精准、运作得宜的话,欧亚国家投资收益还是很高的。

  是否有技术手段帮助投资者找到上述平衡点?柯克·威廉直言,这确实很难。目前来看,相对容易控制的就是汇率风险,可以采取对冲的手段来防控。而且哈方接受部分美元和部分人民币的结算方式,并允许汇率锁定最长周期为10年,应该能规避一部分汇兑风险。

  以投资哈萨克斯坦为例,普华永道总结了一套投资流程以供参考。流程将投资分为前期调查和项目执行两大阶段,其中前期调查分为市场调查和尽职调查两个步骤。在市场调查中,投资方要综合考察哈境内产业发展和产业服务状况,并与相关方建立直接联系。在尽职调查中则须确认合作方资质并明确投资战略方向,在有条件的前提下与当地投资部门建立联系。

  项目执行则分为机遇管理和事后管理两个阶段,其中机遇管理又进一步分为确定需求、提出解决方案、最终决定三个步骤。其中确定需求是指确定目标客户需求,明确自身可用资源并确定投资时间表,尽快与直接参与方建立直接对话平台进行交流,最终实现基本确认投资类型和规模;提出解决方案则是指在完成步骤一的基础上专注于问题的解决,有条件的话投资实地考察可以放在这一个阶段进行。此阶段的最终目标是确保投资和被投资方对项目有统一且明确的预期;最后就是决定阶段,即将前期所有的共识进行落实。

  至于事后管理阶段,又可称作是利益回收期,在这一阶段需要将实际收益与预期收益对比进行有效评估后,按照约定进行利益分配,同时做好目标客户调查,为后期进一步投资做好准备。

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