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新兴经济体:大考又至,何以应对?

2018-06-13 09:24:14 | 来源:中国商务新闻网 | 编辑:
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  美联储6月份加息几成定局,而这对刚刚经历过一番大调整的新兴经济体来说并不是什么好消息。如果美债收益率和美元汇率再被推高,新兴经济体货币政策又将面临新一轮大考。

  近期,诸多新兴经济体金融市场持续动荡,本币大幅贬值、资金显著外流。如巴西雷亚尔已跌向对美元4:1的警戒红线,一度触及3.9671,为2016年前总统被弹劾以来最低。今年以来,阿根廷比索、土耳其里拉、印度卢比等新兴市场货币对美元汇率已分别下跌34%、17%和5%;再看资金方面,国际金融协会公布的数据显示,5月份外国投资者总计抛售123亿美元的新兴市场债券和股票资产,创下自2016年11月以来的最大流出量。分地区来看,亚洲市场资金流出规模最大,总计80亿美元。

  中国民生银行研究院张雨陶研究员指出,导致近期新兴经济体金融市场持续动荡的直接原因仍是美债收益率持续攀升和美元汇率明显走强。近期,10年期美债收益率仍维持在接近3%的水平,美元指数则保持在93以上的高位。美联储6月份加息几成定局,可能会继续推升美债收益率和美元指数。受此影响,部分新兴经济体货币对美元汇率显著贬值,继而引发投资者对这些国家债券和股票的抛售潮。

  张雨陶表示,为应对外部冲击和不断攀升的通胀水平,上周新兴经济体央行纷纷出手干预。巴西央行三天内两度出手干预汇市,拍卖了总计20亿美元的外汇掉期合约;印度央行意外加息25个基点,是该国四年来的首次加息;土耳其央行加息125个基点,两周内第二次加息。在此之前,阿根廷和印尼央行也已数度加息。从成效来看,印度和印度尼西亚已经遏制了本国汇率的下跌,但阿根廷、土耳其和巴西的货币前景依然低迷。加息在支撑汇率和防止资金流动的同时,却会为国内经济增长和资本市场带来压力,新兴市场面临的冲击仍未终结。

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