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利润下调 全球航空业乐不起来

2018-06-11 08:56:07 | 来源:中国商务新闻网 | 编辑:王立伟
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  虽然2017年创出了380亿美元净利润记录,但全球航空业却乐不起来,因为在刚刚闭幕的第74届国际航协(IATA)年会和世界航空运输峰会上,国际航协不仅指出,2017年航空业盈利超预期很大程度是特殊会计账目(例如一次性税收)抵扣后被严重扭曲的结果,还将2018年全球航空业净利润预期从去年12月预估的384亿美元下调12%至338亿美元。理由是国际油价飙涨、劳力成本攀升,加上利率不断走高增加了航空公司运营成本。

  国际航协认为,今年全球航空业表现将取决于成本、支出、环境风险三者与航运需求间的博弈结果。其中前三者的影响主要是掣肘,后者则是推动全球航空利润增加的关键。

  成本方面,国际航协表示,在经济周期的后期阶段,通胀压力凸显,航空公司面临燃油和劳动力成本上涨的双重压力。预计布伦特原油2018年全年平均价格为70美元/桶,高于2017年54.9美元/桶的价格(上涨27.5%)和此前预测的2018年平均价格(60美元/桶)。航油价格预计将增至84美元/桶(上涨25.9%)。燃油成本将占运营总成本的24.2%,高于2017年水平(21.4%)。总体衡量下,继2017年单位成本增长1.2%后,今年全年全球航空业单位成本将显著增长5.2%。

  支出方面,国际航协统计后预计航空公司将接收超过1900架飞机,超过2017年水平(1722架),这将增加资本支出,进一步深化成本压力。具体来说,由于运营成本加速增长,资本支出不断增加,自由现金流预计降至约40亿美元。推动核心资产负债表比率,如经营租赁/重组成本前盈利(EBITDAR)调整后的净负债显著增长。

  环境风险方面,国际航协指出,前景尚不明朗的国际事务将对航空运输业未来发展带来风险。包括政治力量推进贸易保护主义、美国退出伊朗核协议后的不确定性、英国脱欧的不明确性、大量进行中的贸易洽谈以及不断产生的地缘政治冲突等。

  就此,国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克表示:“航空运输业带来了经济的繁荣,丰富了人类的精神世界。向我们传递了一个重要讯息,当边境向人们和贸易开放,世界将更加美好。我们为行业付出的全部努力,都将推动航空运输业更具包容性和全球化。”

  相比之下,航运需求是今年全球航空业能指望的唯一提振力量,好在国际航协认为,随着客运和货运需求增长高于预期,可以加速抵消成本上涨,保证了行业收益向好。

  国际航协预计,今年全球航空业总收入预计增至8340亿美元(与2017年7540亿美元相比增长了10.7%)。只是由于单位收入预计增长4.2%,低于单位成本增长率(5.2%),所以才会对净利润率造成了挤压。

  具体需求方面,国际航协预计,受到强劲经济增长和城市对直飞服务的推动,今年航空客运需求预计增长7%,尽管与2017年水平(8.1%)相比有所放缓,但仍然连续第六年超过二十年来平均水平(5.5%)。航空货运需求也从去年全球经济大幅增长中获益。尽管企业补货周期已经结束,可货运需求预计仍能增长4%。

  总体来看,朱尼亚克表示:“尽管成本不断上涨,但今年行业盈利依然稳健。从2010年的低谷期开始,航空运输业在九年的时间里持续改善盈利。投入资本收益连续第四年超过资本成本。至少目前来看,航空公司获利已属常态,可以考虑增加资金储备、扩大就业、巩固资产负债表并为投资者带来收益。”

  另外,国际航协还预计,2018年平均往返机票价格(不含附加费和税费)为380美元(按照2018年美元汇率计算),刨除通胀因素后,比1998年水平低59%;平均航空货运价格为1.8美元/公斤(按照2018年美元汇率计算),相比1998年水平下降63%;航线数量将超过5.8万条,高于2014年的5.2万条;预计2018年全球航空旅行支出将增长10.4%,达到7940亿美元。

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