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沙特阿美上市着眼大国利益捆绑

2018-02-08 15:25:39 | 来源:中国商务新闻网 | 编辑:王立伟
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  “沙特阿美在2018年下半年首次公开募股(IPO)的准备工作已经全部就绪,只差政府点头放行。”沙特阿拉伯国家石油公司首席执行官阿敏·纳赛尔在2018年达沃斯世界经济论坛上的一席发言,顿时在国际资本市场掀起一阵波澜。此前,沙特政府1月5日宣布沙特阿美将从国企改为股份制企业;1月11日路透社又传出沙特阿美寻求在IPO前筹集数十亿美元廉价银行贷款的消息,这些都为纳赛尔此番话增添了可信度。

  是的,作为日产量逾1000万桶、石油储备据称高达2600亿桶(约为目前全球最大上市石油公司埃克森美孚公司的10倍)的超级石油巨头,沙特阿美上市是国际资本市场瞩目的盛事,预计将刷新IPO募资金额的纪录。对于沙特而言,沙特阿美上市是沙特政府2016年4月25日颁布的全面改革蓝图——《愿景2030》计划的关键项目之一。这份全面改革计划的出台,直接起因是2014年下半年开始的油价雪崩,本世纪初的创纪录石油牛市全面终结,沙特等海湾国家石油收入应声锐减,财政储备急剧消耗,躺在高油价之上鲜花着锦、烈火烹油的日子难以为继,必须改革,寻求一条生路。但其目标不止于此,不仅仅是寻求经济财政脱困,还希望以此为突破口,化危机为契机,开辟沙特经济和外交战略多元化的新天地,并为沙特现在实际掌权的新一代领导者奠定执政基础。

  从经济方面看,沙特阿美上市的目的如下:

  首先,通过上市较快取得一笔巨额现金,充实沙特政府财政储备,消除沙特财政潜在流动性危机,并增强市场对沙特财政的信心。《愿景2030》计划中没有明文讲到这一点,其实这才是最直接、最火烧眉毛的动机。

  其次,发展国家投资,推进沙特经济和国家财政收入多元化,从而提升沙特经济和国家财政稳定性。这是《愿景2030》计划中明确提出的目的,该计划本质上就是一份经济多元化计划,旨在造就一个大幅度降低乃至摆脱依赖石油产业的现代化经济体。其中明确说要拿沙特阿美上市和出售其他资产所得(沙特政府期望目标是2万亿美元以上)设立一只新的巨型主权财富基金,使沙特国家如同挪威等石油输出国那样,得以通过投资非石油类资产获取固定收入。在发布该计划当天,沙特国王萨勒曼在电视讲话中宣布了这一目标:“到2030年,我们将不再依赖石油”。要实现这一雄心勃勃的目标,少不了其投资多元化。

  再次,通过沙特阿美上市,与更多大国实现利益捆绑,从而提升沙特本国经济、政治安全性,这是沙特阿美上市的最深层次动机,也是师法其本国历史“成功”经验的高招。而且,在沙特决策层筹划的这种利益捆绑中,中国毫无疑问是首要的新捆绑目标大国。

  那么,沙特要如何通过沙特阿美与更多大国实现利益捆绑呢?现在,沙特阿美实际上只是美国与沙特共有、共同控制的公司,而随着美国从石油天然气净进口国转为净出口国、且净出口量日益增长,美国与沙特在沙特阿美公司上的共同经济利益趋向减少,经济利益冲突则趋向增多。在这种情况下,通过沙特阿美上市,招揽中国这样的石油天然气净进口大国参股,将有助于巩固、提升沙特阿美在中国等股东国家的市场份额。毕竟,中国原油进口量自2002年以来已经连续增长16年,从而跃居第一原油进口大国,而且争夺中国进口市场的竞争日益激化,2016年俄罗斯以5247.8万吨超越沙特的5100.6万吨而成为中国原油进口第一大来源地,就给沙特敲响了警钟。这是第一重利益捆绑。

  而且,作为长期以来的世界最大石油出口国和世界石油市场上的“定盘星”,沙特希望可持续地利用石油天然气市场获取收入。因此,与委内瑞拉等国一味追求油价高涨的观念不同,沙特希望将油价稳定在适度水平,这样既能让自己取得高收入,又不至于逼得石油进口国下定决心、大手笔投入去开发替代能源,从而加快石油退出历史舞台的进程。

  早在上世纪80年代初,沙特管理层就已经从70年代油价暴涨后替代能源、节能技术的突飞猛进中认识到了这一点。1981年新年,时任沙特阿拉伯石油大臣谢赫·扎基·亚马尼在沙特阿拉伯石油和矿业大学发表讲话时就告诫学生们说,油价过高将破坏对欧佩克石油的需求:“如果我们迫使西方把大量资金投向其他可供选择的替代能源,他们将会这样做的。这要不了7年的时间就能有个眉目,将导致减少(西方)对作为一种能源来源的石油的依赖性,从而使沙特阿拉伯的利益受到危害。”这一思路发展到现在,就是招揽中国这样的石油天然气消费和净进口大国参股,分享石油收益,还能进一步削弱中国等国家发展替代能源、排挤石油的动机。这是第二重利益捆绑。

  不仅如此,通过安排沙特阿美在纽约、中国香港、伦敦等国际金融市场上市,沙特还能实现与美、中、英等大国的第三重利益捆绑。

  (作者系商务部国际贸易经济合作研究院研究员)

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