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OPEC增产决议为何利好油市?

2018-07-10 09:35:30 | 来源:中国商务新闻网 | 编辑:
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  在6月22日举行的石油输出国组织(OPEC)正式会议上,针对伊朗及委内瑞拉原油因受到美国制裁可能引起原油产量及出口量下降的问题,与会国就增加原油产量达成一致意见。会议决定从7月1日起,OPEC的原油增产幅度不超过100万桶/日,同时计划将减产执行比例调整到100%。市场认为OPEC实际增产约70万桶/日。“会议并没有对外公布减产调整如何具体分配。今年5月份,OPEC超额减产的70万桶/日里有58万桶/日来自委内瑞拉,而委内瑞拉目前不具备实际增产能力。这意味着,要将减产执行比例调整回100%,需要沙特动用剩余供给能力。”金联创分析师奚佳蕊表示,在OPEC会议召开前,沙特就已提前开始增加本国的原油产量。据OPEC月报显示,沙特5月的石油产量为1003万桶/日,比4月增加16.1万桶/日,且6月份比5月份进一步增加70万桶/日至1073万桶/日,接近2016年11月以来1072万桶/日的最高水平。受此影响,6月份OPEC减产协议履行率从5月份的167%降至110%。

  据介绍,OPEC自2016年11月底决定减产180万桶/日,2017年1月份的减产执行率高达160%,此后最低执行率也维持在147%,从而大幅缓解了市场的供应压力,保障油价整体回暖。自去年开始,美国就针对伊朗及委内瑞拉不断提出制裁要求,导致两国的原油产量出现下滑。加之今年以来利比亚和尼日利亚的局势持续紧张,两国的原油产量不太稳定,使得经合组织5、6月份原油库存下降至5年同期水平以下。“今年5月底至6月初,美国的汽油零售价一度突破3美元/加仑,逼近美国公民对汽油价格的最高承受能力4美元/加仑,因此美国总统特朗普在OPEC会议召开前就呼吁OPEC增产,以抑制油价的进一步上涨,从而缓解美国汽油价格的上涨压力。”奚佳蕊表示,特朗普希望OPEC的增产力度达到200万桶/日,但这一目标显然不太容易实现。

  奚佳蕊认为,从沙特的原油剩余产能来看,要其增加200万桶/日达到1200万桶/日的产量,显然并不具备条件。即使沙特能够填补这200万桶/日的缺口,一旦因地缘政治引发市场供应断链,那么OPEC也没有能力去填补缺口,继而会影响全球的原油基本面,或使得原油价格出现失控的局面。“这也是OPEC在会议上对增产数量模棱两可的主要原因。由于此次实际增产的幅度小于市场预期,加之OPEC的态度模糊,原油市场反而收获了极大的利好。”奚佳蕊表示,OPEC会议结束后,WTI已从68美元/桶附近涨至74美元/桶附近。

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